节前A股热点轮动依然较快，消息面上医疗器械板块受海外限制消息影响表现相对平淡。不过从资金面上看，仍持续有资金在借道ETF持续增仓。
以市场代表性的$医疗器械指数ETF(159898)为例，深交所数据显示，9月29日该ETF获1230万元资金净申购买入；拉长了周期看，近5日该ETF区间累计净申购额为5529万元。
消息面上，板块近期海外扰动较多，先是隐适美母公司请求ITC发布排除令、以阻止时代天使进入美国市场；此后特朗普政府拟对部分进口医疗器械进行调查。
对此中信建投分析指出，关税等外部挑战将是常态，中国企业的创新能力、制造与供应链等比较优势正在持续或强化，预计对中国医疗器械国际化的影响有限，继续看好中国器械龙头出海前景和相关投资机会。
基本面上看，2025Q3医疗器械板块多公司受益新产业新业务放量，有望在去年同期底基数基础上实现高增长。其中医疗设备板块部分企业受益于行业招标数据高增长和库存加速消化、业绩将逐步改善，高值耗材板块部分企业有望受益新产品逐步放量和集采优化政策、业绩确定性和估值修复。
方正证券表示，医疗器械板块进入调整周期尾声，行业及公司层面边际改善趋势明确，重视底部回升机会。在医疗行业整顿、招标节奏延迟、集采扩面执行、医保控费等多重压力下，医疗器械板块股价持续下调。在创新、出海和业绩修复的多重驱动下，医疗器械板块将走出低谷、并有望稳步修复向上。
对于医疗耗材板块，湘财证券分析认为，目前诊疗持续恢复的大背景下，部分高值耗材企业集采带来的业绩压力逐步消化，业绩持续修复中，建议密切关注创新高值耗材板块相关个股的业绩发布情况。此外医药领域利好政策频发，有助于恢复市场对于整个耗材行业的信心。
资料显示，医疗器械指数ETF（159898）跟踪医疗器械指数，该指数超8成权重聚焦科创板+创业板医疗器械龙头，指数成长性及弹性较为突出。从行业分布看，该指数主要覆盖医疗设备、医疗耗材以及体外诊断细分板块，百分百表征A股医疗器械细分板块走势。
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